會(huì)寫心得體會(huì)的人肯定是對自己的成長和工作有要求的，我們在寫心得體會(huì)的過程中一定要將自己的思路梳理好，下面是范文社小編為您分享的投資理財(cái)課心得體會(huì)5篇，感謝您的參閱。
投資理財(cái)課心得體會(huì)篇1
股票有風(fēng)險(xiǎn) 投資有心理誤區(qū)
盲目跟風(fēng)--心理誤區(qū)之??
股市被動(dòng)受諸多復(fù)雜因素的影響，其中股民的跟風(fēng)心理對股市影響甚大。有這種心理的投資人，看見他人紛紛購進(jìn)股票時(shí)，也深恐落后，在不了解股市行情和上市公司經(jīng)營業(yè)績的情況下，也買入自己并不了解的股票。有時(shí)看到別人拋售某家公司的股票，也不問他人拋售的理由，就煳里煳涂地拋售自己手中后市潛力很好的股票。有時(shí)謠言四起，由于"羊群心理"(跟風(fēng)心理)在作怪，致使股市掀起波瀾，一旦群體跟風(fēng)拋售，市場供求失衡，供大于求，股市一泄千丈·這樣往往會(huì)上那些在股市上興風(fēng)作浪的用意不良的人的當(dāng)，往往會(huì)被這些人所吞沒而后悔莫及。因此，投資者要樹立自己買賣股票的意識(shí)，不能跟著別人的意志走。
舉棋不定--心理誤區(qū)之二
具有這種投資心理的投資人，在買賣股票前，原本制訂了計(jì)劃，考慮好了投資策略，但當(dāng)受到他人的"羊群心理"的影響，步入股票市場時(shí)，往往不能形成很好的證券組合，一有風(fēng)吹草動(dòng)，就不能實(shí)施自己的投資方桉。
例如，投資者事前已經(jīng)發(fā)覺自己手中所持有的股票價(jià)格偏高，是拋出股票的時(shí)機(jī)，同時(shí)也作出了出售股票的決策。但在臨場時(shí)，聽到他人你一言我一語與自己看法不同的評論時(shí)，其出售股票的決策馬上改變，從而放棄了一次拋售股票的大好時(shí)機(jī)?；蛘?，投資者事前已看出某只股票價(jià)格偏低，是適合買入的時(shí)候，并作出了趁低吸納的投資決策。同樣地，到臨場一看，見到的是賣出股票的人擠成一團(tuán)，紛紛拋售股票，看到這種情景，他又臨陣退縮，放棄了入市的決策，從而失去了一次發(fā)財(cái)?shù)牧紮C(jī)。
還有一種情況是，事前根本就不打算進(jìn)入股票市場，當(dāng)看到許多人紛紛入市時(shí)，不免心裡發(fā)癢，經(jīng)不住這種氣氛的誘惑，從而作出了不大理智的投資決策。
由此看來，舉棋不定心理主要是在關(guān)鍵時(shí)刻，不能作出判斷，錯(cuò)過良機(jī)。
欲望無止--心理誤區(qū)之三
投資人想獲取投資收益是理所當(dāng)然的，但不可太貪心，有時(shí)候，投資者的失敗就是由于過分貪心造成的。
有利都要，寸步不讓。股票市場上這種貪心的投機(jī)人，并不少見。他們不想控制，也不能夠控制自己的貪欲。每當(dāng)股票價(jià)格上漲時(shí)，總不肯果斷地拋出自己手中所持有的股票，總是在心里勉勵(lì)自己：一定要堅(jiān)持到勝利的最后一刻，不要放棄有更多的盈利機(jī)會(huì)!這樣往往就放棄了一次拋售股票的機(jī)會(huì)。每當(dāng)股票價(jià)格下跌的時(shí)候，又都遲遲不肯買進(jìn)，總是盼望股價(jià)跌了再跌。這些投資人雖然與追漲、追跌的投資人相比，表現(xiàn)形式不同，但有一個(gè)共同之處，就是自己不能把握自己。這種無止境的欲望，反倒會(huì)使本來已經(jīng)到手的獲利事實(shí)一下子落空。他們只想到高風(fēng)險(xiǎn)中有高收益，而很少想到高收益中有高風(fēng)險(xiǎn)。
因此，有如下格言可鑒："空頭，多頭都能賺錢，唯有貪心不能賺。"
所以勸君莫貪心，不要老是羨慕他人的幸運(yùn)，應(yīng)相信分析，相信自己對企業(yè)，經(jīng)濟(jì)形勢以及大勢的判斷而果斷行動(dòng)。
美國股市上也有名言：多頭和空頭都可以在華爾街證券市場發(fā)大財(cái)，只有貪得無厭的人是例外。
把股場當(dāng)賭場--心理誤區(qū)之四
具有賭博心理的股市投資者，總是希望一朝發(fā)跡。他們恨不得捉住一只或幾只股票，好讓自己一本萬利，他們一旦在股市投資中獲利，多半會(huì)被勝利沖昏頭腦，像賭棍一樣頻頻加注，恨不得把自己的身家性命都押到股市上去，直到輸個(gè)精光為止。當(dāng)股市失利時(shí)，他們常常不惜背水一戰(zhàn)，把資金全部投在股票上，這類人多半落得個(gè)傾家盪產(chǎn)的下場。
所以，股票市場不是賭場，不要賭氣，不要昏頭，要分析風(fēng)險(xiǎn)，建立投資計(jì)劃。尤其是有賭氣行為的人買賣股票一定要首先建立投資資金比例。
專揀便宜貨--心理誤區(qū)之五
高價(jià)入市當(dāng)然會(huì)給投資者帶來不理想的后果，但一心一意想入價(jià)格低平的股，有時(shí)不見得就一定有好的收益。"便宜的東西，往往不是好貨"，當(dāng)然也有例外。在股票市場中，有很多投資者持有這種"嫌貴貪平"心理，只想到要買進(jìn)一些價(jià)錢便宜的股票，而不考慮買入那些價(jià)格會(huì)大幅度上昇的股票，認(rèn)為這種投資風(fēng)險(xiǎn)，殊不知，風(fēng)險(xiǎn)與收益是成正比的關(guān)係。貪平入市的結(jié)果往往使他們手中持有的股票，成了永遠(yuǎn)拋售不出的蝕本貨。
猶豫不決，怡誤戰(zhàn)機(jī)--心理誤區(qū)之六
一些投資人事先已經(jīng)訂好了投資的計(jì)劃和策略，但步入現(xiàn)實(shí)的股票市場時(shí)，卻被外界的環(huán)境所左右。例如，預(yù)先決定當(dāng)某種股價(jià)繼續(xù)下跌時(shí)就立即買進(jìn)，但一看市場，眾人都在拋售，他買股票的手又縮了回來。也有人根本就沒有計(jì)劃買入那種股票，只是當(dāng)眾人搶購時(shí)，他也經(jīng)不住誘惑。
還有些人又是一直要等到更便宜，更實(shí)質(zhì)的股票，似乎認(rèn)為目前所有的股票(即使是在大勢上漲時(shí))也不值得購入。
應(yīng)更廉價(jià)才可以入市。于是乎，越等價(jià)越高，越等越不敢入市。結(jié)果是股價(jià)翻了幾倍，他卻白等了全過程。
錯(cuò)誤地分析形勢和錯(cuò)過買賣時(shí)機(jī)，這兩種錯(cuò)誤是密切相關(guān)的。正由于錯(cuò)誤地估計(jì)了形勢，投資者往往會(huì)坐失良機(jī)。政治、經(jīng)濟(jì)形勢的變化以及企業(yè)經(jīng)營成果經(jīng)常會(huì)給股市帶來影響。因此，在投資股市時(shí)，不能光重視股市動(dòng)態(tài)，而且還要密切注視當(dāng)?shù)睾蛧H政治和經(jīng)濟(jì)形勢以及企業(yè)經(jīng)營成果的動(dòng)向。把對形勢的估計(jì)和對股價(jià)走勢的技術(shù)分析結(jié)合起來。這樣才能及時(shí)捕捉買入或賣出信號(hào)。作出該買時(shí)買，該賣時(shí)賣的實(shí)際行動(dòng)。
敢輸不敢贏--心理誤區(qū)之七
請記住，進(jìn)入股市，首先應(yīng)當(dāng)自信。許多投資者買股票，買進(jìn)后上昇一段時(shí)間，便迫不及待地要賣出去獲利。他們相信，只有把錢裝進(jìn)口袋裡才算安全?？墒撬麄儏s忽略了股票的合理價(jià)值。
一般說來，股票的市場價(jià)格不一定能完全反映股票的真實(shí)價(jià)值。所以有些投資人賣出股票后，股價(jià)依然持續(xù)不斷地上昇。而且往往表現(xiàn)為賣出后的價(jià)格挺昇幅度比賣出前的上昇幅度還大。尤其是原始股票，按照一般的國際慣例也會(huì)上昇數(shù)倍。因此不能見好就收，見漲就賣，要以市盈率為基準(zhǔn)，作出賣的決策。
可是，有的股票已經(jīng)過度上昇，一旦買入后，股價(jià)肯定要下跌，奇怪的是大多數(shù)投資人在這種情勢下又會(huì)堅(jiān)持死守下去。
許多人投資股票，往往賺的非常有限，蝕的卻非常多。其中的一個(gè)重要原因就是不敢贏的心理在作怪。
不必要的恐慌--心理誤區(qū)之八
有些股票投資人因受某些環(huán)境因素和"馬路消息"的影響，對股市或某些股票的前途失去信心，感到恐慌，于是就拼命拋售手中的股票。許多股市上的經(jīng)驗(yàn)表明，不必要的恐慌往往是虛驚一場。當(dāng)然發(fā)生在非常時(shí)期(如戰(zhàn)爭、經(jīng)濟(jì)危機(jī)等)似乎是在情理之中。但在一般的情況下，不少拋售風(fēng)往往是由一些大戶或其他人故意掀起的。他放出不利消息，引起拋售目的是壓低股價(jià)然后趁機(jī)買進(jìn)，或套現(xiàn)以轉(zhuǎn)移資金。一般的投資者，若產(chǎn)生不必要的恐慌，大量拋出手中持有的股票，肯定會(huì)受到損失。
所以，作為投資者，要在不利消息面前保持鎮(zhèn)定，仔細(xì)分析消息的可靠性。尚若證明確有其事的話。還要看這種消息所產(chǎn)生的影響是長久性的，還是暫時(shí)的，若是后者，也沒有必要拋出手中的股票。
漠不關(guān)心--心理誤區(qū)之九
有些投資者買入股票以后，就不聞不問，聽其自然發(fā)展下去。有時(shí)甚至全權(quán)委托自己的親朋好友或經(jīng)紀(jì)人操縱，自己很少介入。這種做法在股市處于大勢的情況下，還可以賺點(diǎn)錢，如果是處在下跌的趨勢中，必然會(huì)血本無歸。
因此，只要你買了股票，你就是股票市場中的一員，應(yīng)時(shí)時(shí)關(guān)注股市的動(dòng)態(tài)。關(guān)心自己的股票，不要過于相信自己的親朋好友或經(jīng)紀(jì)人，而要相信自己，要有自己的判斷，自己的委托要求。
不敢輸--心理誤區(qū)之十
在充滿競爭，充滿風(fēng)險(xiǎn)的股票市場裡，既沒有常勝的將軍，也沒有常敗的士兵。關(guān)鍵是要隨著股票市場行情的變化，採取靈活應(yīng)對的策略。當(dāng)股市大勢下跌或公司受損失時(shí)，且不要被損失所糾纏，而應(yīng)當(dāng)機(jī)立斷，忍痛割愛。一些投資人總存在"不敢輸"的心理，當(dāng)股票價(jià)格上昇，賺了差價(jià)，興高採烈。一旦股價(jià)下跌，總盼望它能很快昇起來，而絲毫不去分析股票的大勢和公司的經(jīng)營狀況和業(yè)績，有的還憑想當(dāng)然，為公司好的輿論。其實(shí)，這樣做只是自欺欺人。最后吃虧的還是自己。
投資理財(cái)課心得體會(huì)篇2
花錢的門道
世界上有三種錢非常奧妙，你花得越多，就賺得越多。這是學(xué)校老師不會(huì)教的事，讓我們來看看有哪三種：
第一種錢，投資自己，自我成長。
學(xué)習(xí)的錢一定要花!如果我們把世界首富比爾·蓋茨從美國抓到非洲，并且不給他一毛錢花用，相信很快的，比爾·蓋茨還是會(huì)有錢，因?yàn)樗械谋惧X就是他頭腦里的智慧。換句話說，把錢投資自己的頭腦上，是最安全的理財(cái)，到哪里都不會(huì)餓肚子。
也許很多人會(huì)反駁：連三餐都吃不飽了，負(fù)債累累，哪里有錢再去學(xué)習(xí)呢?而且學(xué)習(xí)也不見得立刻就看得到效果!這樣的人永遠(yuǎn)都不會(huì)把錢投資自己的腦袋，事實(shí)上，如果真的一貧如洗，頭腦正是東山再起的最大本錢，更應(yīng)該好好投資在這里才對，因?yàn)槟X袋窮，人生就會(huì)窮。
于是我們看到周遭好多人終其一生都在為錢所苦，永遠(yuǎn)在補(bǔ)金錢的黑洞，實(shí)在是因?yàn)樗麄儧]有看清事實(shí)。如果只顧看眼前，而沒有站高一點(diǎn)往后看，一輩子恐怕很難有翻身的機(jī)會(huì)。
人生中的困境，是你前世未完成的功課，一定要通過自我摸索與自我學(xué)習(xí)，才能突破與躍進(jìn)。聰明的人懂得通過學(xué)習(xí)以別人的經(jīng)驗(yàn)為借鏡，避免自己重蹈覆轍多走冤枉路。所以，我的看法是，學(xué)習(xí)的錢一定要舍得花，哪怕借錢來投資自己都是值得的，因?yàn)樗欢〞?huì)有窗口讓你再把錢賺進(jìn)來。
所以，如果你也面臨人生的難題，一定要記得，好好栽培自己是永遠(yuǎn)不嫌遲的。隨時(shí)都可以開始!可能很多人會(huì)說沒錢，事實(shí)上會(huì)有這樣說法的人一定花了不少冤枉錢，假如有想改變的心，卻連一點(diǎn)點(diǎn)的學(xué)費(fèi)都沒有行動(dòng)力，這樣的人在面對現(xiàn)實(shí)生活中真正的困難時(shí)，會(huì)有足夠的能力去超越嗎?要知道，真正的難關(guān)比這大過千百倍，小處都克服不了，人生如何能翻轉(zhuǎn)成功呢?
學(xué)習(xí)的花費(fèi)看得見，也有限，但花在社會(huì)大學(xué)里的學(xué)費(fèi)卻可能讓我們傾家蕩產(chǎn)，甚至招致生命的危險(xiǎn)。所以，一樣要學(xué)習(xí)，不如把學(xué)費(fèi)交給有智慧的人引導(dǎo)我們，而不是把錢砸在學(xué)費(fèi)高昂的社會(huì)大學(xué)里。聰明的你，一定要領(lǐng)悟這個(gè)道理。
第二種錢，孝天的錢一定要花。
也就是孝順爸爸媽媽的錢一定要給。也許有人會(huì)認(rèn)為當(dāng)自己連吃穿都不夠用，而且還負(fù)債累累時(shí)，根本沒有辦法定期給父母親零用錢;也有人會(huì)說家里又不缺錢，爸媽都說自己夠用，不用拿錢回家呀!
不管你的父母經(jīng)濟(jì)情況如何，在我的觀念里，孝順爸爸媽媽的錢是一定要定時(shí)定量給予的。我在演講時(shí)常說再怎么窮，一個(gè)月也要擠出2000塊來孝敬父母!想想看，你的父母會(huì)不會(huì)因?yàn)樨?fù)債、缺錢就不撫養(yǎng)你?他們再怎么窮，還是把你撫養(yǎng)長大，不是嗎?所以現(xiàn)在你回報(bào)他們也是應(yīng)該的，怎么可以有錢才給父母，沒錢就不奉養(yǎng)呢?
其實(shí)，你或許不知道，父母就是我們的天時(shí)，我們與父母的互動(dòng)可以累積天時(shí)的能量，一個(gè)人如果沒有天時(shí)，這一輩子做任何事都無法順利。所以，換個(gè)角度來看，孝順父母的錢不只是為了父母好，同時(shí)也是為了自己啊!
如果你不相信，不妨觀察一下周遭環(huán)境，看看那些一年換24個(gè)老板的年輕人，是不是往往也都不太孝順?那些從年輕開始，做什么賠什么，做什么都失敗、不順利的人，跟父母的溝通一定有障礙;相反的，再看看臺(tái)灣一些成功的大企業(yè)家，例如王永慶先生、郭臺(tái)銘先生、高清愿先生、蔡宏圖先生……是不是都是事親至孝呢?甚至也有調(diào)查報(bào)告指出，全球前五百大的企業(yè)家，個(gè)個(gè)都是孝順的人物啊!
請永遠(yuǎn)記得，哪怕你負(fù)債累累，孝順父母的錢絕對不能省。
在我的人生歷程里，也從未見過一個(gè)不孝的人能夠在事業(yè)里飛黃騰達(dá)。想想看，連家里兩位老人家都服務(wù)不好，還想服務(wù)什么客戶呢?
因此，不論你來自怎樣的家庭，父母有過何種是非對錯(cuò)，造成你的傷害和心結(jié)，一定要用智慧去超越它，否則哪怕你有再多的專業(yè)、再強(qiáng)的能力，最后發(fā)現(xiàn)都是在白做工。所以，定時(shí)定量把錢交給父母，絕對是個(gè)好習(xí)慣!
我有一對夫妻學(xué)生，他們是非常努力打拼的年輕人，其中的女學(xué)員憂心忡忡地告訴我，她的父親在幾年前跳樓自殺，這是她心中永遠(yuǎn)無法磨滅的陰影，所以，她很害怕會(huì)再度失去母親，因此，很想好好孝順?biāo)??？墒欠蚱迌扇硕加袀鶆?wù)在身，明知母親需要用錢，卻沒有辦法按月給母親生活費(fèi)及零用錢，只能偶爾在過年過節(jié)時(shí)包個(gè)紅包，聊表一點(diǎn)心意。
你們夫妻一個(gè)月收入多少?為了幫助他們，我問得比較仔細(xì)。
她算了一下，回答我：大約5萬。
我聽了很訝異，想想看，一對夫妻能夠月入5萬，已經(jīng)是相當(dāng)不錯(cuò)了，竟然沒有辦法抽出幾千元給媽媽當(dāng)生活費(fèi)，這哪叫做沒錢?是他們把用錢的優(yōu)先級(jí)弄錯(cuò)了呀!
因此我告訴她，如果沒有調(diào)整每月的支出，沒有把孝敬媽媽的錢放在第一優(yōu)先順位，永遠(yuǎn)都不會(huì)有錢
我要再一次提醒大家，不論你的生命正處在什么階段，人生正逢什么關(guān)卡，請你永遠(yuǎn)要記得，哪怕你負(fù)債累累，孝順父母的錢絕對不能省，他們可以咬緊牙根把我們養(yǎng)大，為他們再多負(fù)擔(dān)這一點(diǎn)錢也是應(yīng)該的。
萬一你還沒有賺錢的能力或沒有收入，沒有辦法用金錢來孝敬父母，也要記得，至少要順天。我的意思是，當(dāng)你和父母意見相左時(shí)，盡量用柔順、平和的方式跟父母溝通。所有的父母都希望自己的孩子成龍成鳳，很少有父母對自己的孩子沒有期待，盡管有時(shí)溝通的方式讓我們難以接受，也要試著體諒父母的成長背景，因?yàn)樗麄儾欢绾斡帽容^客觀的方式表達(dá)內(nèi)心的話，這是時(shí)代背景不同使然，要改變老人家的想法很難，不如調(diào)整自己來順應(yīng)他們。所以，如果沒有辦法孝天，至少要順天。
以下這段話請你認(rèn)真思考：
一個(gè)不孝順?gòu)寢尩娜?，金錢運(yùn)一定也不會(huì)好，還會(huì)間接影響到人際關(guān)系。
也許你不會(huì)惹是生非和人結(jié)怨，但就是遇不到生命中的貴人或者愿意支持你的客戶，因?yàn)槔习逡訑埲瞬艜r(shí)，或多或少會(huì)觀察并了解對方的家庭氛圍與和諧度。
一個(gè)不孝順爸爸的人，事業(yè)一定不會(huì)穩(wěn)，還會(huì)間接影響到婚姻。
不要心存僥幸，認(rèn)為又沒到離婚的地步，有何好怕?那是因?yàn)闀r(shí)候未到啊!哪怕不離婚，婚姻質(zhì)量也好不到哪去!所以，孝順父母也是為了自己，這句話絕對成立!
第三種錢，回饋的錢一定要花：包括回饋社會(huì)及回饋我們身邊的人。
暢銷書《富爸爸，窮爸爸》的作者羅伯特·t·清崎先生說，他的富爸爸深信錢是要先付出才會(huì)有回報(bào)的，因此，在年輕時(shí)就養(yǎng)成習(xí)慣，無論再困難都要定期捐出一點(diǎn)錢來回饋社會(huì)，于是他越來越富有。而窮爸爸總是說，只要有多余的錢一定捐出來，然而終其一生，他始終都沒有多余的錢。我常想，無論如何再窮，世上都有比自己更不幸的人，因此要盡量養(yǎng)成回饋社會(huì)的好習(xí)慣。一般我會(huì)建議，有負(fù)債的人可以捐出月收入的2%，比如月入2萬元，2%就是400元;而沒有負(fù)債的人可捐至少5%，以月入2萬元來算，就是1000元。
如果你實(shí)在窮得一塌糊涂，真的沒有辦法用金錢來回饋，那就請你好好回饋你的公司吧!想想，現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)也不景氣，無論薪水再差，工作量再大，至少也讓我們有一份溫飽的收入，所以要抱持感謝的心情，用心去做好每一件工作，并且和主管和平相處，不要處處做對。雖然有些主管常有不合理的要求，實(shí)在難相處，只要換個(gè)角度，把它當(dāng)做是淬煉自我能力和涵養(yǎng)的好機(jī)會(huì)，也是一種收獲!
套一句大家都聽過的老話：合理的要求是訓(xùn)練，不合理的要求是磨煉。其實(shí)也不無道理。更何況每一個(gè)主管也都是由基層慢慢做起，能夠當(dāng)你的主管，就算是靠關(guān)系、靠背景，也是他上一趟的生命旅程中修來的福分。這樣想，就不會(huì)有不平的怨嘆。
反過來看，當(dāng)你無法做一個(gè)稱職的下屬，當(dāng)然永遠(yuǎn)也當(dāng)不了上級(jí);你怎么對待你的主管，你的下屬就會(huì)怎么對待你，這就是宇宙的相對定律，你的上司其實(shí)也算是你的貴人，所以無論如何，要用不同的角度來思索你和主管的互動(dòng)。
總之，多說好話，多做好事，哪怕一個(gè)笑容、一句真誠的贊美，都會(huì)讓人覺得和你相處很愉快，這也是一種回饋啊
投資理財(cái)課心得體會(huì)篇3
一位網(wǎng)友的投資經(jīng)歷與感悟
自從2004年入市，如今已經(jīng)五載，這中間，經(jīng)歷了很多思想上的轉(zhuǎn)變。雖然付出了很多努力，也得到了較好的回報(bào)。但是，投資是需要用一生的時(shí)間去學(xué)習(xí)和實(shí)踐的吧，路漫漫其修遠(yuǎn)兮，吾將上下而求索。
我是2004年上證指數(shù)1600點(diǎn)左右入市，2004年到2008年主要是投資a股和b股，2008年底在招商香港開了港股的帳戶，所以，2009年至今主要是投資港股。
這幾年的收益情況如下表所示：
年份
收益率
2004
-20%
2005
+52%
2006
+187%
2007
+92%
2008
-25%
2009
+75%
要說明的是：
由于2007年初買房買車，導(dǎo)致投入股市的資金發(fā)生了較大的變動(dòng)。另外，2004年到2006
年我一直在武漢大學(xué)讀博士，沒有工作方面的收入，所以，股市的資金也是變動(dòng)的。因此，這些數(shù)字并不是準(zhǔn)確的，大致如此吧。
思想發(fā)展進(jìn)程
第一階段
2004年和2005年應(yīng)該是屬于摸索階段，大量地交易，大量地看書，技術(shù)分析，基本面分析，做過很多嘗試。這個(gè)階段思想沒有成型。
第二階段
2006年和2007年，開始接觸價(jià)值投資的思路，這個(gè)對于我倒是順理成章的。這個(gè)階段盈利很豐厚，但是，主要原因是幸運(yùn)吧，處于少有的大牛市中間。應(yīng)該來說，我還是比較清醒的，2007年4000點(diǎn)，5000點(diǎn)附近幾次清倉離場。所以，2007年賺的不多，沒有跑贏指數(shù)。
第三階段
2008年空倉或者輕倉的時(shí)間比較多，主要的虧損來自幾次抄底。這個(gè)階段，覺得a股估值太高，所以，又開通了b股交易，但是，b股的交易品種太少。因?yàn)橛刑潛p，所以，更迫切的進(jìn)行了大量的閱讀，這段時(shí)間，對于如何投資，逐步有了比較明確的認(rèn)識(shí)。2008年底
轉(zhuǎn)到港股市場，開始更多的實(shí)踐了自己的投資思路。我大概是在恒生指數(shù)14000點(diǎn)左右轉(zhuǎn)到香港的，盈利算跑贏了指數(shù)，但是，由于對于港股市場的不熟悉，所以，錯(cuò)失了很多好機(jī)會(huì)，這是很可惜的。
投資理念
我目前遵循的是價(jià)值投資原則，這個(gè)對于我來說，也是順理成章的。
如何實(shí)踐價(jià)值投資，有很多種不同的理解和做法。
有幾個(gè)重要的問題要解決：
一 投資標(biāo)的的選擇
價(jià)值投資的原則當(dāng)然是買入價(jià)值低估的股票，具體而言，如何構(gòu)建投資組合?
我所關(guān)注的標(biāo)的一般來自于以下這些類型:
(1) 資產(chǎn)低估型
所謂資產(chǎn)低估型的股票指的是經(jīng)過計(jì)算，其股價(jià)明顯低于其資產(chǎn)價(jià)值的股票。
投資實(shí)例：川河集團(tuán)(0281.hk)就屬于這種情況。
(這個(gè)股票最初來自于杭州股友葉舟的推薦)
對川河集團(tuán)的分析：
通過分析川河集團(tuán)的年報(bào)可以發(fā)現(xiàn)，它的資產(chǎn)組成如下：
1.銀行存款6.7億,無任何借款.
2.持股37%張江微電子港, 按照張江高科2008年增發(fā)對張江微電子港的評估， 31.4%估值7.8億。因此，這部分資產(chǎn)估值在9億以上。
3.澳門有一些物業(yè)，估值應(yīng)該在2億以上。
4.持有湯臣集團(tuán)12.05%的股份，按照湯臣集團(tuán)目前的股價(jià)，估值在4個(gè)多億。
簡單估算可以發(fā)現(xiàn)總資產(chǎn)的價(jià)值在20個(gè)億以上，我買入的最初價(jià)格是0.238，當(dāng)時(shí)的總市值在6.2個(gè)億左右。現(xiàn)在的價(jià)格是0.29，總市值也才7.6個(gè)億。
川河集團(tuán)的資產(chǎn)很干凈，并且，將來的股價(jià)上漲有幾個(gè)個(gè)催化劑：
1 張江微電子港在a股市場的上市，這個(gè)在2007年已經(jīng)有計(jì)劃，后來沒有實(shí)現(xiàn)。將來也許有可能。如果這個(gè)成為事實(shí)，那么川河集團(tuán)資產(chǎn)重估的空間更大。
2 流動(dòng)性變好。流動(dòng)性很差應(yīng)該是目前股價(jià)低估的一個(gè)重要原因。
3 牛市來臨。本身流動(dòng)性會(huì)變好，湯臣集團(tuán)的股票上漲也會(huì)推動(dòng)。
4 上海確定金融中心的建設(shè)，對上海房地產(chǎn)價(jià)格可能會(huì)有較大的推動(dòng)作用。
對于這種類型的股票要注意的是其治理風(fēng)險(xiǎn)。香港市場上低于凈資產(chǎn)價(jià)值的股票很多，但是，有很多公司的資產(chǎn)被大股東掏空。川河集團(tuán)的兩大股東是張江高科集團(tuán)和香港湯臣集團(tuán)，張江高科是國有企業(yè)，這種股東結(jié)構(gòu)有利于公司的治理，不容易出現(xiàn)像香港其他細(xì)價(jià)股容易出現(xiàn)大股東大肆侵害小股東權(quán)益的現(xiàn)象。
這種類型的股票買入和賣出的時(shí)機(jī)：
買入時(shí)機(jī)：相對其清算價(jià)值，折讓巨大，一般要有50%左右的折讓。所謂“五折的價(jià)格買入“。
賣出時(shí)機(jī)：市值增長到其清算價(jià)值的70%-80%。
(2) 品牌成長型
所謂品牌成長型的股票，指的是那些擁有知名品牌，長期成長空間巨大的股票。
選擇標(biāo)準(zhǔn)：
品牌美譽(yù)度很高
規(guī)模適中，有很大的成長空間
弱周期性的知名消費(fèi)品公司最好
投資實(shí)例：
李寧 (2331.hk)和招商銀行(3968.hk)
李寧和招商銀行在中國的品牌美譽(yù)度很高，如果你看好中國的未來，那么，這些知名品牌在國內(nèi)和國際上的成長空間會(huì)很大。既然如此，部分資產(chǎn)配置在這些品牌上面，我認(rèn)為是很有必要的。
長期來說，這些股票的回報(bào)可能會(huì)很大。但是，因?yàn)槌砷L的不確定性也很大，所以，買入的價(jià)格也很關(guān)鍵，不能給予過高的估值。
買入時(shí)機(jī)：大熊市中，或者公司處于短期的困境之中。
對于李寧，2009年曾經(jīng)跌到9元，相當(dāng)于2009年的9倍市盈率(預(yù)計(jì))，是很好的買入時(shí)機(jī)。對于招商銀行，普遍預(yù)期其近年的發(fā)展有較多的負(fù)面因素，所以，2009年港股大漲之后，招商銀行的股價(jià)漲幅也不高，也出現(xiàn)了較好的買入機(jī)會(huì)。
賣出時(shí)機(jī)：這類股票，長期持有是很好的策略。但是，在出現(xiàn)以下情況時(shí)，也應(yīng)該考慮賣出：
因?yàn)槭袌銮榫w的高漲，導(dǎo)致價(jià)值高估太多;
企業(yè)出現(xiàn)可能是長期的負(fù)面因素;
發(fā)現(xiàn)其他更好的投資標(biāo)的。
李寧和招商銀行是我2009年曾經(jīng)重倉過的股票，目前的倉位已經(jīng)很輕。
現(xiàn)在來看，賣出得過早，當(dāng)然，當(dāng)時(shí)賣出的原因：
李寧和招商銀行已經(jīng)大幅上漲了一波。
發(fā)現(xiàn)了其他更有吸引力的股票大福證券(0665.hk)。
附：
在2009年3月6日，我在價(jià)值論壇上發(fā)表了一篇題為“經(jīng)濟(jì)危機(jī)是不是中國的機(jī)會(huì)?”的文章
“這段時(shí)間，全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)繼續(xù)深化，全球股市也是繼續(xù)暴跌，其中包括港股。
目前的大國里，經(jīng)濟(jì)形勢相對穩(wěn)定的可能只有中國。雖然中國也存在不少問題，但是，相對來說，在全球經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)之后，經(jīng)濟(jì)能夠保持繼續(xù)較快發(fā)展的可能性還是比較大。
比如，銀行，國際上的大銀行普遍傷痕累累，那么，將來中國的銀行業(yè)在國外擴(kuò)展遇到的競爭明顯會(huì)減少。
隨著相對國力的增強(qiáng)，國內(nèi)某些比較好的品牌也許有拓展到國際上的機(jī)會(huì)。
雖然，中國目前也面臨很多困難，但是，對于港股來說，很多好的企業(yè)的估值已經(jīng)比較低了。說實(shí)在的，如果不是碰到經(jīng)濟(jì)危機(jī)，這樣的價(jià)格難以碰到。
基于這種思考，我已經(jīng)持有比較重的港股倉位。如果繼續(xù)下跌，很快就滿倉了。
目前的組合：
李寧，雨潤食品，招商銀行，中海油。“
(3)底部強(qiáng)周期型資產(chǎn)
絕大多數(shù)的股票都有某種形式的周期性，因此，不應(yīng)該忽略周期型的資產(chǎn)。
因?yàn)樾袠I(yè)和個(gè)股的周期很難把握，所以，周期性股票的投資不容易。之所以強(qiáng)調(diào)強(qiáng)周期型資產(chǎn)，主要是這種資產(chǎn)從底部復(fù)蘇的力度很大，如果買在適當(dāng)?shù)膬r(jià)格區(qū)域，回報(bào)會(huì)很豐厚。
投資實(shí)例：
大福證券 (0665.hk)，這也是我在港股上賺錢最多的一只股票。
我買入大福證券的價(jià)格在1.1-1.3的區(qū)域。
大福證券的凈資產(chǎn)在2.6元，2007年的收益是0.78元，在以前熊市的時(shí)候，收益也在0.1左右。2008年的收益在0.16元。這樣初略估計(jì)的話，2009年的收益應(yīng)該不會(huì)低于0.1元(2009年的市場不太可能比2008年更差，自營會(huì)更好，但是，成交量可能還會(huì)下降，但是，比2005年，2006年成交量還是會(huì)上升。)。周期性的底部，低市凈率，低市盈率，這樣的股票，下跌的空間應(yīng)該不大，但是，假如牛市起來，或者港股直通車實(shí)現(xiàn)，應(yīng)該說上升的空間很大。
所以，我重倉了大福證券。2009年5月11日，大陸和香港簽訂《內(nèi)地與香港關(guān)于建立更緊密經(jīng)貿(mào)關(guān)系的安排》補(bǔ)充協(xié)議六，香港證券業(yè)可以更方便地在內(nèi)地開展業(yè)務(wù)，當(dāng)天，大福證券最多飆升了25%，我于當(dāng)天在2.3元左右清倉。
買入時(shí)機(jī)：應(yīng)該在行業(yè)周期性的底部區(qū)域。這個(gè)是不容易判斷的，但是，有時(shí)候市場也會(huì)提供這種機(jī)會(huì)。
賣出時(shí)機(jī)：股價(jià)大幅上漲到一定階段，具體判斷要考慮行業(yè)的周期性以及當(dāng)時(shí)的大市。這個(gè)沒有絕對的標(biāo)準(zhǔn)。
附：
2009年1月23號(hào)我在價(jià)值論壇發(fā)表了一篇文章：
港股的大福證券大家如何看?
港股的大福證券00665大家如何看?
從市凈率和市盈率來看，大福證券都很便宜。只是流動(dòng)性不好。
我想知道這么便宜背后的邏輯。
我的想法是，對于證券行業(yè)，2008年應(yīng)該算是很差的年份了。
那么，將來如果牛市起來的話，證券行業(yè)的收益應(yīng)該會(huì)很好。所以，大福證券目前應(yīng)該是處于一個(gè)很有投資價(jià)值的區(qū)間。
另外，根據(jù)它歷年的分紅，估計(jì)也可以達(dá)到5%左右的收益。
周期底部，市盈率很低，這是一個(gè)好的標(biāo)的嗎?
我所看到的比較大的缺點(diǎn)是流動(dòng)性很差，買賣100萬都要很有耐心。但是，這是不是剛好是小戶的優(yōu)勢?機(jī)構(gòu)這種股票估計(jì)是不會(huì)買的，
因?yàn)槭兄堤佟?/p>
從長期的角度來看，大福也很有并購價(jià)值，假如將來實(shí)行港股自由行，或者香港證券公司可以在大陸營業(yè)，那么，它的前景更為廣闊。
呵呵，當(dāng)然，我看到的主要是優(yōu)點(diǎn)，請熟悉的朋友談?wù)勚饕惺裁达L(fēng)險(xiǎn)。
(4)對沖型
所謂對沖類型的資產(chǎn)，指的是跟股票市場的走勢相關(guān)性不是很大，或者是負(fù)相關(guān)的資產(chǎn)。
投資實(shí)例
包括usl和領(lǐng)先商品etf(2809.hk) 。
usl屬于美國股市上的石油基金(跟蹤原油的價(jià)格)，我大概是在石油價(jià)格50美元左右的時(shí)候買入的，今天石油的價(jià)格已經(jīng)是70.6美元。后來又買了一些領(lǐng)先商品etf(跟蹤石油和大宗商品的價(jià)格)。買入這兩個(gè)股票的考慮是因?yàn)椋?/p>
1.全世界都在印鈔票，發(fā)生通脹的可能性大大增加。如果發(fā)生惡性通脹的話，商品價(jià)格會(huì)大幅上漲，但是，股市的表現(xiàn)估計(jì)不會(huì)好。這也算是一種對沖吧。
2.我買入usl時(shí)，原油50美元的價(jià)格看起來還不算貴，中長期來看，下跌的空間應(yīng)該不大，但是，上漲的空間可能會(huì)比較大。
今年在對沖型資產(chǎn)上賺錢的百分比遠(yuǎn)低于70%，但是，這些對沖型的資產(chǎn)對整個(gè)投資組合提供了某種形式的保護(hù)。目前，我依然持有usl 和領(lǐng)先商品etf。
二 不同資產(chǎn)類型的倉位分配原則
對于資產(chǎn)低估型，品牌成長型，底部周期型，對沖型資產(chǎn)的倉位分配，主要是根據(jù)在當(dāng)時(shí)能找到的投資標(biāo)的的吸引力而定，沒有絕對的標(biāo)準(zhǔn)。
我今年在港股的實(shí)踐中，
1月-3月中， 品牌成長型的倉位最重。
4月-5月初， 底部周期型的倉位最重，主要是大福證券。
5月中到現(xiàn)在，主要持有資產(chǎn)低估型和對沖型的倉位，還持有一定的現(xiàn)金倉位。
5月中至今持有的倉位可以說是防御性的倉位，原因在于港股大幅上漲后，整體估值已經(jīng)不低了，品牌成長型的股價(jià)也已經(jīng)大幅上漲，長期來說，也許還有很多空間，但是，市場短期的不確定性在加大，這個(gè)階段，如果能夠找到資產(chǎn)低估型的股票，應(yīng)該加大這部分的倉位，并減少品牌成長類型股票的倉位。至于對沖型的資產(chǎn)，在不同的經(jīng)濟(jì)形勢下，標(biāo)的并不一樣。在目前全世界都在印鈔票的形勢下，顯然，石油和大宗商品是比較明顯的選擇。
通過不同類型資產(chǎn)的組合，整個(gè)投資組合就會(huì)顯得比較有彈性，可以根據(jù)市場的發(fā)展進(jìn)行調(diào)整。
三 對于投資的思考
(1)安全邊際的重要性
價(jià)值投資的核心是什么?我認(rèn)為是“安全邊際”。
卡拉曼在“安全邊際”一書中寫道：價(jià)值投資是一門關(guān)于以大幅低于當(dāng)前潛在價(jià)值的價(jià)格購買證券，并持有至價(jià)格更多地反映這些價(jià)值時(shí)的學(xué)科。便宜是這一投資過程中的關(guān)鍵。
因此，所謂的“安全邊際”指的是價(jià)格和潛在價(jià)值之間的差距，價(jià)格越低于潛在價(jià)值，安全邊際越高。
(2)價(jià)值投資者的選股思路
價(jià)值投資理論最初由被譽(yù)為價(jià)值投資之父的本杰明·格雷厄姆提出并創(chuàng)立，其后菲利普·費(fèi)雪的成長投資理論進(jìn)一步補(bǔ)充發(fā)展了價(jià)值投資理論，格雷厄姆的學(xué)生沃倫·巴菲特吸收融合了二人的精華，并成功地運(yùn)用于實(shí)踐，最終豐富了價(jià)值投資理論，巴菲特也因此成為迄今為止最偉大的投資大師。
價(jià)值投資者在選股時(shí)，基本上有兩種思路：
以盡量低的價(jià)格買入普通的公司。 這就是所謂的格雷厄姆式的投資方法。
以合理的價(jià)格買入成長型的公司。這就是所謂的費(fèi)雪式的投資方法。
這兩種思路都有人實(shí)踐，并且，都有取得很好成績的例子。
對于我來言 ，我將關(guān)注的股票分為三種類型(對沖型不包括在內(nèi))。事實(shí)上也說明了我對這兩種投資思路的觀點(diǎn)。
對第一種思路：以盡量低的價(jià)格買入普通公司的分析
普通公司當(dāng)然非常多，選擇什么樣的普通公司作為投資標(biāo)的，各人有各人的做法。
對于這種投資思路，一般而言，我只考慮資產(chǎn)低估型和底部強(qiáng)周期型的股票。主要原因是這兩種類型的股票，相對來說，容易評估一些。
資產(chǎn)低估型股票的選擇標(biāo)準(zhǔn)：
1.治理風(fēng)險(xiǎn)比較少。這是非常關(guān)鍵的。香港很多公司的市值低于凈資產(chǎn)，但是，管理層的失職可能導(dǎo)致資產(chǎn)損失，資產(chǎn)賤賣。
2.資產(chǎn)比較干凈，容易評估。
3.相對其清算價(jià)值，折讓巨大，一般要有50%左右的折讓。所謂“五折的價(jià)格買入“。
4.公司虧損的概率很少。
5.如果有促使價(jià)值發(fā)現(xiàn)的催化劑最好。
可以說，符合這五個(gè)條件的公司也非常少。
底部強(qiáng)周期型股票的選擇：
1.所處行業(yè)是強(qiáng)周期性的，我關(guān)注的行業(yè)：證券，航運(yùn)。其他的行業(yè)我還沒有仔細(xì)考慮。選擇這兩個(gè)行業(yè)的原因也在于：行業(yè)的蕭條和底部相對來說，比較好確認(rèn)。比如，身處證券投資，證券行業(yè)的冷暖自知;航運(yùn)有bdi指數(shù)可以觀察。當(dāng)然，每個(gè)投資者可以根據(jù)自己的知識(shí)結(jié)構(gòu)，選擇自己可以理解的行業(yè)。
2.行業(yè)的周期不是很長，并且，復(fù)蘇總是會(huì)到來。比如，證券行業(yè)，高峰和低潮總是交替的。航運(yùn)也同樣如此。
3.行業(yè)復(fù)蘇的時(shí)候，基本上每個(gè)大的公司的業(yè)績都會(huì)大幅復(fù)蘇。我認(rèn)為這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)是減少強(qiáng)周期型股票投資失敗的很重要的標(biāo)準(zhǔn)。
原因在于有些強(qiáng)周期型的行業(yè)，行業(yè)復(fù)蘇的時(shí)候有些公司未必會(huì)有很強(qiáng)的復(fù)蘇，或者已經(jīng)發(fā)生大規(guī)模的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移現(xiàn)象。通用汽車的破產(chǎn)就是很好的例子。
4.公司本身破產(chǎn)的概率很少。所以，一般選擇所在行業(yè)的龍頭公司。
強(qiáng)周期型行業(yè)的絕對底部很難找到，并且，也沒有必要，只要買在相對的底部區(qū)域就行了。至于相對底部區(qū)域的判斷，可以使用該行業(yè)的歷史估值指標(biāo)來評估。
至于什么時(shí)候復(fù)蘇，不要管它好了，總有一天會(huì)來的。
對第二種思路：以合理的價(jià)格買入成長型的公司的分析
成長型公司也有很多類型，我所喜歡的類型是上面我所提到的品牌成長型的公司。
所謂品牌成長型的股票，指的是那些擁有知名品牌，長期成長空間巨大的股票。
選擇標(biāo)準(zhǔn)：
品牌美譽(yù)度很高
規(guī)模適中，有很大的成長空間
弱周期性的知名消費(fèi)品公司最好
合適的價(jià)格
所謂成長型的投資，在中國最受關(guān)注和推崇，通常的觀點(diǎn)是：
買入好公司，長期持有。但是，事實(shí)上，成長型的投資，說易行難。
在成長型公司的投資中，有常見的幾個(gè)誤區(qū)：
1 價(jià)格不重要，公司是好公司最重要。
關(guān)鍵的問題在于，什么是好公司?好公司會(huì)一直好嗎?
招商銀行在最高點(diǎn)收購永隆銀行， 中國平安收購富通大幅虧損，曾經(jīng)的汽車業(yè)王者通用汽車破產(chǎn)。這些公司，應(yīng)該都是大家眼里的好公司。
對于好公司的投資，通常情況下，只有達(dá)到或超過大家的預(yù)期，投資才會(huì)得到預(yù)期的回報(bào)。
但是，歷史告訴我們，行業(yè)和公司的未來都是難以預(yù)測的，總會(huì)有很多波折。所以，即使是公認(rèn)的好公司，也要以合理的價(jià)格買入，不要支付過高的溢價(jià)。
2 長期持有好公司，不要賣出
如果公司的表現(xiàn)和預(yù)期一致，長期持有是一種很好的策略。但是，如上面所言，好公司也要有好價(jià)格。在出現(xiàn)以下情況時(shí)，也應(yīng)該考慮賣出：
因?yàn)槭袌銮榫w的高漲，導(dǎo)致價(jià)值高估太多;
企業(yè)出現(xiàn)可能是長期的負(fù)面因素;
發(fā)現(xiàn)其他更好的投資標(biāo)的。
哪一種投資思路更好?
到底是以盡量低的價(jià)格買入普通的公司還是以合理的價(jià)格買入成長型的公司的方法更好?
巴菲特認(rèn)為他自己是85%的格雷厄姆加上15%的費(fèi)雪。我認(rèn)為這是很重要的看法。
雖然在我的投資實(shí)踐中，我傾向于投資品牌成長類型的公司。但是，我認(rèn)為，也不要忽略其它類型的投資機(jī)會(huì)。
具體投資標(biāo)的的選擇主要是根據(jù)在當(dāng)時(shí)能找到的投資標(biāo)的的吸引力而定，不應(yīng)該設(shè)定絕對的標(biāo)準(zhǔn)。
選股的另類標(biāo)準(zhǔn)
我現(xiàn)在在買入一個(gè)股票之前，還有另外一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，那就是我會(huì)提兩個(gè)問題：
1 如果我的預(yù)測錯(cuò)誤的話，我大概最多會(huì)虧多少?
通常情況下，如果虧錢的概率不大的話，賺錢的概率會(huì)很大。
2 如果買入之后大幅下跌，我還敢不敢繼續(xù)買入?
如果回答是否定的，通常，我會(huì)取消這項(xiàng)投資。其實(shí)，這也表示，我認(rèn)為這個(gè)股票的未來的確定性還不是很強(qiáng)。
(3)追求絕對回報(bào)
由于重大虧損對長期復(fù)利增長具有嚴(yán)重的負(fù)面影響，因此，一定要注意風(fēng)險(xiǎn)控制和資金管理。在投資標(biāo)的的安全邊際減少的情況下，應(yīng)該減少倉位。如果已經(jīng)找不到具有較高安全邊際的投資標(biāo)的，空倉也是合理的選擇。
卡拉曼說得很好，“多數(shù)機(jī)構(gòu)投資者和許多個(gè)人投資者已經(jīng)采用了追求相對表現(xiàn)的定位，他們的目標(biāo)是取得較市場，其他投資者或者兩者都要好的表現(xiàn)，他們不關(guān)心是否取得了絕對正回報(bào)還是負(fù)回報(bào)?！?/p>
追求相對表現(xiàn)的投資者會(huì)投資當(dāng)前流行的證券，并且通常選擇在任何時(shí)候滿倉投資。而以絕對表現(xiàn)為中心的投資者通常眼光看得更遠(yuǎn)，他們更喜歡那些需要更長時(shí)間才能開花結(jié)果且損失風(fēng)險(xiǎn)更小，被市場遺棄的證券。
如果找不到便宜貨，以絕對表現(xiàn)為中心的投資者愿意持有現(xiàn)金。
因?yàn)樵?008年的市場中，我虧損了25%，雖然跑贏了指數(shù)，但是，對于個(gè)人來說，是切膚之痛，回過頭來看卡拉曼的話，體會(huì)更深
投資理財(cái)課心得體會(huì)篇4
安東尼波頓的成功投資秘??
◎了解一家企業(yè)是至關(guān)重要的，尤其要了解它的贏利方式和競爭能力。(商業(yè)模式最重要)
◎識(shí)別影響一家企業(yè)業(yè)績的關(guān)鍵變量，尤其是那些無法控制的貨幣、利息率和稅率變化等因素，對于理解一只股票的成長動(dòng)力是至關(guān)重要的。(價(jià)值驅(qū)動(dòng)要素考察)
◎如果一家企業(yè)非常復(fù)雜，則很難看出它是否擁有可持續(xù)發(fā)展的動(dòng)力。(盡量投資于簡單易懂的生意)
◎?qū)幵竿顿Y于一家由普通的管理層經(jīng)營的優(yōu)秀企業(yè)，也不投資于由明星經(jīng)理經(jīng)營的不良企業(yè)。(劃船理論)
◎嘗試識(shí)別出當(dāng)下被人忽視，卻能在未來重新獲得利益的股票。股市的眼光不夠長遠(yuǎn)，因此，有時(shí)像下象棋一樣，只要你比別人看得稍遠(yuǎn)一點(diǎn)就能取得優(yōu)勢。(要做長期規(guī)劃)
◎你擁有的消息來源越多，能夠發(fā)現(xiàn)成功股票的機(jī)會(huì)也就越多。(要有足夠的研究寬度，這點(diǎn)我就做的不太好..)
◎忘記你購買股票時(shí)的價(jià)格。(關(guān)注比賽，而非記分牌
◎做一個(gè)逆向投資者，當(dāng)股價(jià)上漲時(shí)，避免過于看漲。當(dāng)幾乎所有人對前景都不樂觀時(shí)，他們可能錯(cuò)了，前景會(huì)越來越好;當(dāng)幾乎沒有人擔(dān)憂時(shí)，就是該謹(jǐn)慎小心的時(shí)候了。(別人恐懼我貪婪，別人貪婪我恐懼)
◎不隨波逐流有時(shí)候會(huì)讓你成為一個(gè)孤獨(dú)的人，但事后你會(huì)發(fā)現(xiàn)，正是這樣的反向操作給你帶來了收益。(獨(dú)立思考，相信自己)
◎股市是一個(gè)絕佳的“貼現(xiàn)機(jī)制”。當(dāng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)好時(shí)，股市通常會(huì)“超額”反映出基本面的利好，因?yàn)槟菚r(shí)候股市已經(jīng)有了很大的漲幅。當(dāng)股價(jià)下跌時(shí)，人們往往容易變得更加沮喪。但是，一個(gè)成功的投資人必須懂得如何避免。(學(xué)會(huì)控制你的情緒)
◎投資人的致命錯(cuò)誤有兩個(gè)，買在高點(diǎn)是一大錯(cuò)誤，第二個(gè)錯(cuò)誤則是賣在低點(diǎn)。既然錯(cuò)了一次，就不該再錯(cuò)第二次。(都錯(cuò)過不止一次了...)
投資理財(cái)課心得體會(huì)篇5
資股票能賺錢嗎 股票是最賺錢的投資形式
我喜歡關(guān)注一些著名的爭論，比如，杰里米·西格爾與杰瑞米·格蘭桑之間的爭論，因?yàn)樗麄兊臓幷搶⒓て鹨幌盗械念^腦風(fēng)暴。
西格爾曾經(jīng)因?yàn)檎f股票回報(bào)率大約為6.8%而招致格蘭桑的迎頭痛擊而“臭名昭著”，又曾經(jīng)因?yàn)椴槔怼っ⒏裨诓讼柟蓶|大會(huì)上的猛烈批評而差一點(diǎn)“無地自容”。而實(shí)際上贊成或持有與西格爾觀點(diǎn)相同的人并不在少數(shù)。比如先鋒集團(tuán)的創(chuàng)始人約翰·伯格以及著名的投資經(jīng)理羅伯特·阿諾德，他們在撰寫文章和接受采訪時(shí)也都表示，股票的未來回報(bào)預(yù)計(jì)會(huì)達(dá)到7%-7.5%，這與西格爾的估計(jì)相差無幾。特別是伯格先生，他在接受史蒂夫·福布斯聰明投資的一次采訪時(shí)說：“從現(xiàn)在開始，鑒于盈利水平很低，我覺得今后每年實(shí)現(xiàn)7%的盈利增長率的可能性很高，當(dāng)然，盈利取決于我們?nèi)绾魏饬恳约叭绾斡?jì)算，而盈利增長的長期均值是5%，且還是名義增長率。如果盈利從現(xiàn)在開始，在下一個(gè)十年一直保持每年7%的增長率，現(xiàn)在毫無疑問是進(jìn)場的好時(shí)機(jī)?！?/p>
伯格先生在他的《伯格投資——聰明投資者的最初50年》一書中，提到沃倫·巴菲特也使用了一種與他相類似的分析方法。巴菲特提醒“這段時(shí)間股票投資者期待的過于多了……事實(shí)是當(dāng)市場脫離了它的價(jià)值軌道運(yùn)行的時(shí)候，遲早是要回歸的”。他設(shè)定“一些合理預(yù)期……gdp(美國國內(nèi)生產(chǎn)總值，對美國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出的計(jì)量)平均每年以5%的速度增長……利率(保持平穩(wěn)或上升)……利息相對于總收益的重要性是下降的”和股票每年的預(yù)期收益為7%。伯格寫道，“巴菲特先生將這種預(yù)期降低了1個(gè)百分點(diǎn)，這個(gè)估計(jì)‘從相對低調(diào)的角度，考慮到投資者所承擔(dān)的零散的費(fèi)用，包括(就像我原來提到的)權(quán)益基金持有者費(fèi)用的交納’，得出‘最可能的收益是6%’，又很冷靜地認(rèn)為，‘如果這是錯(cuò)誤的，我認(rèn)為百分比低了和高了的可能性是一樣的’。”
史蒂芬·韋恩斯(stephenvines)是暢銷書《生活在危險(xiǎn)年代》的作者、《東方快訊》的主編，他自己也成立了多家公司，對股票進(jìn)行投資。他在自己所著的《恐慌與機(jī)會(huì)》一書中，坦承他的觀點(diǎn)與西格爾“基本相同”。他對西格爾的觀點(diǎn)進(jìn)行闡釋。他說，西格爾6.7%的股票回報(bào)率很有“影響力”，這項(xiàng)研究表明投資股票的購買力每10年零6個(gè)月翻一番。21年后會(huì)使投資者的財(cái)富增加4倍。42年后，股市聚集的財(cái)富將呈現(xiàn)購買力增長16倍。西格爾的研究發(fā)現(xiàn)從1800年起用1美元投資股票，然后將投資收益再投資，到1992年年末總價(jià)值會(huì)達(dá)到305萬美元。同樣的方式，如果投資于政府債券則是6620美元，如果投資于國庫券則是2934美元，而如果投資于黃金則僅有區(qū)區(qū)的13.4美元?！斑@些數(shù)字可以使人心悅誠服地認(rèn)為應(yīng)該將投資者所有的注意力放在股票上，基本可以忽略其他投資類型?！碑?dāng)然，正如西格爾所說的，如果是短期投資，那么股票投資的風(fēng)險(xiǎn)要比債券投資高，但是他并不懷疑，“長遠(yuǎn)看來股票的收益非常穩(wěn)定，事實(shí)上投資股票比政府債券投資或國庫券投資安全?！币虼?，韋恩斯先生認(rèn)為，“長久以來股票已證明是目前最賺錢的投資形式”。這個(gè)結(jié)論與西格爾相同。
不過韋恩斯也特別強(qiáng)調(diào)，在股市恐慌，股價(jià)下跌到十分具有購買價(jià)值的時(shí)候，股票投資更有吸引力。這樣，剛好補(bǔ)充了格蘭桑最擔(dān)心的在沒有任何前提下的“長期持有”的問題。韋恩斯繼續(xù)指出，有些投資者在股市暴跌時(shí)不想購買反而拋售股票，他們希望能夠?qū)伒艄善睋Q來的錢有效地利用在其他資產(chǎn)類型投資上獲得更多的收益。希望這些投資者在非常謹(jǐn)慎的考慮后再做出選擇。因?yàn)闅v史上沒有證據(jù)表明恐慌時(shí)不包括股票的多樣化投資組合是明智的。正相反，這經(jīng)常是最失誤的做法。
